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对冲基金老大：民粹比货币政策更有威力

对冲基金老大：民粹比货币政策更有威力2017-03-26 20:16:10 来源：华尔街见闻分享到：全球最大对冲基金之一桥水(Bridgewater Associates)的创始人Ray Dalio警告投资者，别小看民粹主义，它在发达国家的人气现在处于上世纪30年代以来最高峰，对经济的影响可能超过货币和财政政策。

在本月22日发布的每日观察报告中，任桥水董事长兼首席投资官的Dalio和三位同事根据全球主要发达国家民粹主义/反建制党派在全国大选中获得的选票占比，设计了“发达国家民粹主义指数”，用它展示民粹主义如今在发达国家有多受欢迎。

如报告下图所示，1900年至今，发达国家的民粹主义经历了两次高峰，一次是受到经济大萧条打击的上世纪30年代末，另一次就是近几年。近些年的数据源自美国的特朗普、英国推动退欧的独立党(UKIP)、德国右翼的另类选择党(AfD)、法国的“国民阵线”、西班牙左翼政党Podemos和意大利的“五星运动”选情。

全球最大对冲基金掌门人：民粹主义处于30年代以来巅峰 可能比货币政策更有威力

报告中，Dalio等人认为，

“民粹主义塑造经济环境的影响力可能比经典的货币和财政政策更大。未来一年左右，我们将了解更多，因为那些目前在位的民粹主义者将显示他们是多传统的民粹主义者，多场选举将决定还有多少民粹主义者会当政。

报告显示，通过研究过去十个国家共14位民粹主义领导者，Dalio等人得出一个“典型民粹主义者样板”，认为这些通常是受教育程度不高的普通民众，民粹主义都源于他们对以下四种现象感到不满：

财富和机会的差距；

自认为面临国内外不同价值观持有者的文化威胁；

“建制派精英”掌权；

政府未能有效地为普通民众服务。

报告认为，上述因素造成强势的民粹主义领导者崛起，他们号称为这些民众服务，热衷保护主义、民族主义、军国主义和制造冲突，更愿意影响和控制媒体。

虽然以上图表将特朗普纳入民粹主义指标的考察范畴，但Dalio在报告中承认对特朗普的了解不多，“关于他，我们的疑问比解答多，我们要用其它例子评估，看他要走更典型的(民粹主义)道路，还是和那有很大偏离。”

近几个月，Dalio已经不止一次警告民粹主义的威胁和特朗普上台的重大影响。

华尔街见闻此前提到，在去年10月，也就是美国大选前一个月，Dalio在纽约联储演讲称，人们、尤其是中低收入阶层对经济停滞不前难以忍受，这将带来危险的民粹和国家主义。

去年11月特朗普当选后不久，Dalio就在LinkedIn网站发文称，特朗普当选美国总统，意味着美国执政层将发生意识形态领域的重大转变，政策将向“右”转，将增加财政刺激措施，类似于里根时代。

文章认为，特朗普当选标志着市场站在了一个长期转折点上，未来十年将显著不同，“我们很可能正处在一个将持续10年的重大逆转中。”

一个月后，Dailo再次在LinkedIn发文称，特朗普主政期间，人们应该做好准备，迎接“一场深刻的、以总统为首的意识形态领域的转变，那将对美国和全世界产生重大影响。”不仅是政策转变，政策如何推行实施也会有变化。

今年1月达沃斯世界经济论坛期间，Dalio又表示，民粹主义崛起威胁跨国企业，是当今全球最大力量。

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